市场.市场波动怎幺办?掌握三个操作诀窍 善用美元、日圆ETF

国际金融情势不安,贸易战持续升温,传出美国拟于11月在台湾海峡等地军演,被解读为对中国大陆呛声,而大陆央行在十一长假结束后第一个交易日闪电宣布降準,加上近期油价走跌、美债殖利率攀升,以及美股大跌等事件,市场恐慌情绪升温,投资人该怎幺办?其实,配置避险特性标的ETF,也是缓冲下跌风险的一种方式。

美元和日圆是市场上常见的避险货币,当市场波动或是黑天鹅事件发生时,资金往往都会大量流向该类资产。根据彭博统计过去10年数据发现,当股市单季出现下跌超过5%,美元指数上涨机率高达85%以上,日圆上涨机率高达70%以上。

观察投资人之所以将日圆和美元视为避险货币,除了流动性佳之外,美元是外汇交易中最重要的货币,风险来临时,市场倾向将手中的货币或资产兑换成美元,且外银投资机构普遍认为,美元是目前最安全的货币;日圆则因日本长期低利率,市场通常都会借日圆套利交易,也就是借低利率的日圆,投资较高报酬率的标的,来藉此获利。

然而,当金融市场出现波动风险时,投资人该如何操作外汇ETF来避险?元大美元指数正2ETF经理人黄议玄建议,可掌握三个操作诀窍,包括第一、若风险未发生在美国,则美元为避险的优先首选,例如今(2018)年9月的土耳其地缘政治事件。

第二、若风险有发生在美国,则日圆为避险的优先首选,例如2017年美朝地缘政治风险;第三、若是全球性的股市回档修正行情,美元指数与日圆就会同时成为国际资金避风港。

此外,黄议玄表示,以历史数据分析观察,通常当美国经济表现一枝独秀时,美元容易走强,而强势美元则会引发新兴市场的股汇市风险,此时可透过持有美元来避险。

值得关注的是,近期国际金融情势不安,市场波动加剧,若以避险的角度来看,过去市场经历过2008年的金融海啸、2014年美国终止量化宽鬆货币政策(QE)、2016年美国总统大选,以及今年的美中贸易战等四大风险事件,市场资金都疯狂涌入美元资产,导致新兴市场股债双重失血。

而统计上述四大风险事件期间,股市与汇市平均下跌幅度达18.03%与8.03%,美元指数ETF与美元指数槓桿ETF则逆势上涨13.53%与28.68%。整体来看,黄议玄认为,若投资人近期想为新兴股债投资进行避险,可以留意外汇相关的ETF。

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